私人銀行起步

私人銀行起步

2007年04月06日17:22 《證券市場周刊》

起源自歐洲的私人銀行，有著眾多的類型，周到得難以想像的服務，為富人打理財產和生活作為銀行眾多業務中的一種，私人銀行服務（Private Banking）由國際級金融集團提供的私密性銀行業務，開戶門檻最低50萬美元（一般需要擁有至少100萬美元以上的金融資產）。私人銀行的服務對象通常是富有的個人或家庭，和一般的理財服務相比，私人銀行面向的是金字塔頂端的富豪階層：這裡沒有華麗的門面，沒有精緻的壁飾與地毯，沒有美味的點心，也沒有笑容可掬的銀行職員站在門口對客人問好；這裡只有森嚴、隱秘的小會議室，雅緻的桌椅和異常安靜的空間。千百萬美元的大宗交易，都在這樣的環境中完成。

   
    與零售銀行部門提供的貴賓理財服務相比，私人銀行的客戶和服務更高端，借助在各國建立的廣泛人際關係和渠道優勢，善於解決富人跨國投資難題和資金管理事務，業務範圍更廣，金融產品的複雜程度更高，通常會按照客戶需求量身定做相關產品和服務：從幫助客戶管理龐大的資產（如投資規劃、避稅），到提供併購案的建議及標的，甚至還提供收藏鑑定，代表客戶到拍賣場所競標古董。通過私人銀行服務，客戶還可接觸到許多常人無法購買的股票、債券，獲得許多投資私人公司、優先購買IPO股票的機會。近年來，美國私人銀行業務每年的平均利潤率高達35％，年平均盈利增長12％-15％，遠遠優於一般的零售銀行業務。

　　從金匠到“財富避風港”

    私人銀行起源於17世紀初歐洲的一些金匠，最初是由私人獨資或合夥投資經營的非股份公司形式的銀行，屬個人所有，由家族控制，一般以私人名字命名。幾個世紀以來，私人銀行通常都是權貴富豪財富的“避風港”。

    目前，國際頂尖的私人銀行主要在歐洲，在國際金融界和美國華爾街的投資銀行分庭抗禮。和其他銀行所提供的私人銀行業務相比較，瑞士的私人銀行最具特色並且具有標準的歐洲紳士風範，其特色可概括為：以歐洲客戶為主、充分尊重隱私、銀行承擔無限責任、拒絕非穩定性增長——這幾乎是一種完美的古典私人銀行圖解。

    承擔無限責任是瑞士私人銀行的一個極為重要的特徵，這意味著假如傳統的瑞士私人銀行倒閉，無法如數歸還客戶的資金，客戶甚至可以拿走私人銀行所有者的家族資產。相反，如果一家股份制銀行倒閉，其客戶只能依據這家銀行的賬面資產獲得部分或全部賠償。

    瑞士最著名的私人銀行中，大多數是非上市的家族企業，不少只做資產管理業務。以成立於1805年的私人銀行百達（BankPictetCie）為例，其客戶囊括了歐洲上流社會前1000位最為知名、富有的家族，經手的資產額達2360億瑞士法郎。但它服務的客戶群體相當有限，可謂是專注於頂尖服務的私人銀行代表。

　　全球化的資產配置

    為了規避國內單一市場的風險，私人銀行幫助客戶進行全球化的資產配置，投資離岸基金（off shore fund）就是一種重要的形式。離岸基金也稱海外基金，是指基金資本來源於國外，並投資於國外證券市場的投資基金。與之對應，私人銀行通常提供的理財服務被稱為在岸業務。離岸基金根據“基金發行公司註冊地”以及“計價幣種”的不同，可以分為：由國外的基金公司發行、募集，通過在本地成立的投資顧問公司引進，由國內投資者申購的基金（註冊地在海外，特別是一些免稅天堂如英屬處女島等），計價幣種也是各種外幣；以及由國內基金公司發行、募集資金，赴海外投資的基金。

    如果投資者有移民或子女有出國留學的打算，想把部分財產轉移到國外，離岸基金將是一種合適的財務工具。因為貿然把資金匯到境外，可能會引發意想不到的後遺症。不少國家的稅率很高（普遍達到40％～50％），一旦資金進入到國外的銀行，將來做任何事都會牽涉到納稅的問題。所以，最好是先將資金放在離岸基金上，可以方便投資者作全球的資金調配以及實現最佳的避稅效果。

    除了跨國界的投資安排，私人銀行還向客戶提供“環球財富保障計劃”。在海外免稅國家與地區成立離岸私人公司是其中的一項重要方案，有助於稅務和遺產規劃。其主要功能是持有外幣存款、證券投資、黃金、物業和土地等資產，如果配合境外成立的家族信託基金保障效果會更好。通過設立離岸公司，客戶可以節省收益、利息和遺產的相關納稅支出，增加財務私密性，保護財產免受法律審核與糾紛，避免政治與經濟動盪導致的房地產充公、沒收風險，自由支配財產，並且可以減少投資與融資的交易成本。

    由於傳統的私人銀行離岸業務為“洗錢”行為提供了便利，而為外界和各國政府所抨擊。一些私人銀行尤其是一些瑞士私人銀行，加大了跨境在岸業務和在岸業務的開拓，繼續保持其業務的吸引力。

　　財富保障與傳承

    家族信託基金也是私人銀行保障客戶財富的有效方式。信託基金是委託人（客戶）將其財產所有權轉移至受託人（銀行）的法律關係，讓受託人按照信託契約條文為受益人的利益持有並管理委託人的資產（信託基金）。根據信託協議，受託人是財產的合法擁有者，必鬚根據管轄法律與信託協議的條款管理財產。基於受益人擁有信託財產的合法權利，並須對受益人負誠信責任，只有受益人可強制執行信託的條款。

    信託基金具有相當的靈活性，委託人可按其特別要求制定信託協議的條款，特別是有關處理財產的條款。同時，信託基金保密性極高。受託人以其本人的名義負責信託的所有業務，使第三者無法得知委託人或受益人的身份。即使委託人（客戶）發生意外或因犯罪，資產被政府凍結，信託基金的資料仍受到保護。通常，信託與離岸公司同時使用可以更為安全。信託亦可取代遺囑，避免預立遺囑與遺囑認證程序的公開。此外，信託基金還可以成為安排後代財富繼承的有效方式，統籌管理資產，減輕甚至豁免遺產稅（信託名下的資產不會被視為遺產）。對於委託人而言，“全權代管信託基金”賦予受託人許多彈性，使其根據外部環境的轉變靈活處理信託基金，因而受到了私人銀行的大力推崇。

    隨著財富管理業的日漸興起，不少專業的理財公司和私人銀行都紛紛推出了針對下一代人的兒童理財培訓項目和夏令營活動，把從股票、債券到初創企業和慈善事業的方方面面都教給孩子們。對這些公司來說，這不但是推廣產品的機會，也是著眼未來，鞏固自己同那些富裕家庭客戶之間關係的大好機會。